O que é staking? Staking de cripto explicado, das recompensas aos riscos
Staking é bloquear moedas de uma blockchain de prova de participação (proof of stake) como garantia dos validadores que confirmam as transações, em troca de parte das recompensas da rede, pagas na mesma moeda. É assim que redes como Ethereum e TON se mantêm seguras sem mineração. Aqui você vê como funciona, APR x APY, as quatro formas de fazer staking e os riscos, sem promessa de rendimento.
O que é staking em cripto?
Staking em cripto é colocar moedas em jogo para ajudar a rodar uma blockchain de prova de participação. As moedas funcionam como um depósito de garantia: validadores que seguem as regras ganham recompensas, e os que trapaceiam podem perder parte do que bloquearam.
Você não precisa de nenhum equipamento: a maioria faz staking apoiando um validador ou entrando numa pool, e a rede divide as recompensas entre todos cujas moedas a protegem. Cada rede define suas regras.
Como funciona o staking? Prova de trabalho x prova de participação
Prova de trabalho e prova de participação são duas formas de uma blockchain decidir quem adiciona o próximo bloco. Na prova de trabalho, usada pelo Bitcoin, mineradores gastam poder computacional e eletricidade para resolver um problema. Na prova de participação, os validadores são escolhidos pelas moedas que bloqueiam: a segurança vem da garantia, não da energia.
O Ethereum passou para a prova de participação em setembro de 2022, na atualização conhecida como The Merge. Um validador próprio no Ethereum exige 32 ETH e uma máquina ligada dia e noite, então a maioria participa de outro jeito. Os papéis são:
- Validadores: rodam os nós que propõem e conferem blocos, e bloqueiam a própria participação.
- Delegadores, ou nominadores em algumas redes: apoiam um validador com suas moedas e dividem as recompensas, menos a comissão dele.
- O protocolo: paga as recompensas e aplica as penalidades automaticamente, pelas regras da rede.
De onde vêm as recompensas do staking?
As recompensas do staking vêm da própria rede: sobretudo de moedas recém-emitidas, mais parte das taxas que os usuários pagam. Um validador ou uma pool as repassa a quem o apoia depois de cobrar sua comissão.
Por isso o rendimento do staking muda e nunca é garantido: a mesma rede pode pagar outra taxa no mês que vem, e duas pools da mesma rede podem pagar diferente. Os principais fatores:
- Quanto da oferta total está em staking: em muitas redes, quanto mais moedas em staking, menor a recompensa de cada uma.
- A atividade da rede, que muda a receita de taxas.
- O desempenho do validador: inatividade ou penalidades reduzem as recompensas.
- A comissão do validador, da pool ou da plataforma.
APR x APY: como se calcula o rendimento do staking
APR é a taxa anual simples; APY também conta a capitalização, ou seja, as recompensas que se somam ao saldo e passam a render também. Para a mesma taxa, o APY é sempre igual ou maior que o APR.
Um exemplo hipotético: você coloca 1.000 tokens em staking a 5% de APR. Sem capitalização, ganha 50 tokens em um ano, e se a capitalização for anual, 5% de APR é exatamente 5% de APY. Com capitalização mensal, o APY fica em cerca de 5,12%, porque (1 + 0,05/12)^12 − 1 ≈ 0,0512: você termina o ano com cerca de 1.051,2 tokens.
Os dois resultados são contados em tokens, não na sua moeda: se o preço do token cair mais do que as recompensas somam, você perde valor mesmo tendo mais tokens. Os 5% são só um exemplo, não a taxa de nenhuma moeda real.
Rendimento real: o que inflação e diluição significam
Rendimento real é o que o staking acrescenta depois de descontar as moedas novas que são criadas. Quando uma rede paga o staking com moedas recém-emitidas, a oferta total cresce e cada moeda existente vira uma fatia um pouco menor do todo.
Então parte da recompensa não é lucro extra: ela só impede que sua fatia da rede encolha. Quem não faz staking tem uma fatia menor a cada ano; quem faz mantém a sua ou a aumenta um pouco. Se isso vale mais na sua moeda ainda depende do preço.
Ao comparar rendimentos, pergunte quanto vem de taxas que os usuários realmente pagam e quanto vem de nova emissão. Um rendimento muito alto num token emitido rapidamente pode ser anulado pela diluição.
Staking x staking líquido: quatro formas de fazer staking
As formas de fazer staking mudam em quem guarda as chaves, quanto você precisa e com que rapidez consegue sair. No staking líquido você tem um token transferível enquanto suas moedas seguem em staking; no custodial, uma plataforma faz tudo e guarda suas moedas.
O token do staking líquido representa suas moedas em staking mais as recompensas. Você pode guardá-lo, movê-lo ou trocá-lo, muitas vezes numa pool de liquidez, mas o preço de mercado dele pode se afastar do valor das moedas por trás.
| Método | Quem guarda as chaves | Mínimo | Como sair | Principal risco |
|---|---|---|---|---|
| Rodar um validador | Você | Definido pela rede, muitas vezes alto (32 ETH no Ethereum) | Sair e esperar o período de desbloqueio | Penalidades por inatividade ou erros |
| Delegar ou nomear | Você mantém as chaves da sua carteira | Definido pela rede ou pela pool; varia muito | Esperar o período de desbloqueio | Penalidades ou baixa disponibilidade do seu validador |
| Staking líquido | Você mantém as chaves da sua carteira; as moedas ficam no contrato da pool | Muitas vezes pequeno | Vender ou trocar o token, ou resgatá-lo e esperar | Falha no contrato inteligente ou o token negociado abaixo do valor |
| Staking custodial | A plataforma | Definido pela plataforma | Nas condições da plataforma, que pode pausar saques | Falência, congelamento ou ataque hacker à plataforma |
Quanto tempo o staking fica bloqueado?
Moedas em staking costumam ficar bloqueadas, e recuperá-las exige um período de desbloqueio (unbonding) que varia por rede, de horas a semanas. Em muitas redes elas não rendem nada nessa espera, e você não pode vendê-las nem enviá-las até o fim.
Na TON, por exemplo, tirar do staking pode levar até o fim da rodada de validação atual, cerca de 18 a 36 horas. Confira o período de desbloqueio de cada rede e não bloqueie moedas de que possa precisar logo para taxas ou pagamentos.
O staking líquido permite sair antes vendendo o token, mas só pelo preço que o mercado oferecer naquele momento.
Staking é seguro? Os principais riscos
Staking não é poupança, e nenhuma recompensa é garantida. Pese estes riscos antes de bloquear moedas:
Sinais de alerta de golpes com cripto
- Risco de preço: as recompensas são pagas na mesma moeda, então uma queda de preço pode superá-las.
- Slashing: um validador que quebra as regras, por exemplo assinando blocos conflitantes, pode perder parte da participação, e algumas redes também penalizam quem fica offline. Conforme a rede, os delegadores dividem a perda ou só o validador é atingido.
- Bloqueio e liquidez: talvez você não consiga vender durante uma queda forte.
- Risco de contrato inteligente: em pools e no staking líquido, uma falha no contrato pode causar perdas.
- Perda de paridade (depeg): um token de staking líquido pode ser negociado abaixo do valor das moedas por trás, sobretudo quando muitos querem sair ao mesmo tempo.
- Risco de plataforma: no staking custodial, a plataforma pode congelar saques, quebrar ou ser hackeada.
- Golpes: sites e bots que prometem rendimento fixo e alto costumam ser golpes, e o staking real nunca pede sua frase de recuperação.
- Impostos: recompensas de staking podem ser tributadas; siga as regras do seu país.
Staking na Waletifi: só TON
A Waletifi oferece staking de TON onde ele estiver disponível na sua região, como staking líquido por meio de um contrato inteligente de pool de staking verificado na TON, que o app mostra como pool de staking 1. A Waletifi não oferece staking de nenhuma outra moeda.
O mínimo é 1 TON, a Waletifi não cobra taxa pelo staking e você paga só a taxa de rede da TON mostrada antes de confirmar. Suas chaves ficam no seu celular, onde a transação é assinada, e um saque pode levar cerca de 18 a 36 horas. O guia de staking de TON mostra cada passo.
