Ի՞նչ է ստեյքինգը․ կրիպտո ստեյքինգը պարզ բառերով՝ պարգևներից մինչև ռիսկեր
Ստեյքինգը proof-of-stake բլոկչեյնի մետաղադրամների կողպումն է որպես գրավ այն վալիդատորների համար, որոնք հաստատում են դրա գործարքները, ցանցի պարգևների մի մասի դիմաց՝ նույն մետաղադրամով։ Այսպես են Ethereum-ի և TON-ի նման ցանցերը մնում անվտանգ առանց մայնինգի։ Այս ուղեցույցը բացատրում է, թե ինչպես է աշխատում ստեյքինգը, որտեղից են գալիս պարգևները, ինչով են տարբերվում APR-ը և APY-ն, ստեյքինգի չորս եղանակները և ռիսկերը՝ առանց որևէ եկամտի խոստման։
Ի՞նչ է ստեյքինգը կրիպտոյում
Ստեյքինգը կրիպտոյում մետաղադրամները գրավ դնելն է՝ proof-of-stake բլոկչեյնի աշխատանքին օգնելու համար։ Մետաղադրամները ծառայում են որպես երաշխիքային ավանդ․ կանոնները պահող վալիդատորները պարգև են ստանում, իսկ խաբողները կարող են կորցնել իրենց կողպածի մի մասը։
Մասնակցելու համար որևէ սարքավորում պետք չէ։ Մարդկանց մեծ մասը ստեյքինգ է անում՝ աջակցելով վալիդատորին կամ միանալով պուլին, և ցանցը պարգևները բաշխում է բոլոր նրանց միջև, ում մետաղադրամները պաշտպանում են այն։ Յուրաքանչյուր ցանց ունի իր կանոնները։
Ինչպե՞ս է աշխատում ստեյքինգը․ proof of work և proof of stake
Proof of work-ը և proof of stake-ը երկու եղանակ են, որոնցով բլոկչեյնը որոշում է, թե ով կավելացնի հաջորդ բլոկը։ Proof of work-ում, որն օգտագործում է Bitcoin-ը, մայներները ծախսում են հաշվողական հզորություն և էլեկտրաէներգիա՝ մրցելով խնդիր լուծելու մեջ։ Proof of stake-ում վալիդատորներն ընտրվում են ըստ իրենց կողպած մետաղադրամների, ուստի անվտանգությունը գալիս է գրավից, ոչ թե էներգիայից։
Ethereum-ը մայնինգից անցավ proof of stake-ի 2022 թվականի սեպտեմբերին՝ The Merge կոչվող թարմացմամբ։ Սեփական Ethereum վալիդատորի համար պետք է 32 ETH և շուրջօրյա աշխատող մեքենա, ուստի սեփականատերերի մեծ մասը մասնակցում է այս դերերից մեկով․
- Վալիդատորները գործարկում են հանգույցներ, որոնք առաջարկում և ստուգում են բլոկները, և կողպում են սեփական գրավը։
- Պատվիրակողները, որոնց որոշ ցանցերում անվանում են նոմինատորներ, իրենց մետաղադրամներով աջակցում են վալիդատորին և ստանում նրա պարգևների մի մասը՝ հանած վալիդատորի միջնորդավճարը։
- Պրոտոկոլն ինքը ավտոմատ վճարում է պարգևները և կիրառում տույժերը՝ ցանցի կանոններով։
Որտեղի՞ց են գալիս ստեյքինգի պարգևները
Ստեյքինգի պարգևները գալիս են հենց ցանցից․ հիմնականում նոր թողարկված մետաղադրամներ, գումարած օգտատերերի վճարած գործարքների միջնորդավճարների մի մասը։ Վալիդատորը կամ պուլը դրանք փոխանցում է իր աջակիցներին՝ պահելով իր միջնորդավճարը։
Ահա թե ինչու ստեյքինգի եկամտաբերությունը փոփոխվում է և երբեք երաշխավորված չէ։ Նույն ցանցը հաջորդ ամիս կարող է այլ դրույք վճարել, և նույն ցանցի երկու պուլ նույնպես կարող են տարբեր վճարել։ Հիմնական գործոնները․
- Ընդհանուր առաջարկի որ մասն է ստեյքինգում․ շատ ցանցերում որքան շատ մետաղադրամ է ստեյքինգում, այնքան փոքր է յուրաքանչյուրի բաժինը պարգևներից։
- Ցանցի ակտիվությունը, որից կախված է միջնորդավճարների եկամուտը։
- Վալիդատորի աշխատանքը․ պարապուրդը կամ տույժերը նվազեցնում են պարգևները։
- Վալիդատորի, պուլի կամ հարթակի միջնորդավճարը։
APR և APY․ ինչպես է հաշվվում ստեյքինգի եկամտաբերությունը
APR-ը պարզ տարեկան դրույքն է, իսկ APY-ն հաշվի է առնում նաև բարդ տոկոսը, այսինքն՝ պարգևները, որոնք ավելանում են ստեյքին և իրենք էլ պարգև են բերում։ Նույն դրույքի դեպքում APY-ն միշտ հավասար է APR-ին կամ ավելի բարձր է։
Պայմանական օրինակ․ ստեյքինգի եք դնում 1,000 թոքեն 5% APR-ով։ Առանց բարդ տոկոսի տարվա ընթացքում վաստակում եք 50 թոքեն։ Եթե պարգևները կապիտալացվում են տարին մեկ անգամ, 5% APR-ը ճիշտ 5% APY է։ Ամսական կապիտալացման դեպքում APY-ն մոտ 5.12% է, քանի որ (1 + 0.05/12)^12 − 1 ≈ 0.0512, և տարին ավարտում եք մոտ 1,051.2 թոքենով։
Երկու արդյունքն էլ հաշվվում են թոքեններով, ոչ թե ձեր արժույթով։ Եթե թոքենի գինն ընկնի ավելի շատ, քան ավելացնում են պարգևները, դուք արժեք եք կորցնում, թեև ավելի շատ թոքեն ունեք։ 5%-ը միայն օրինակ է, ոչ թե որևէ իրական մետաղադրամի դրույք։
Իրական եկամտաբերություն․ ինֆլյացիա և բաժնի նոսրացում
Իրական եկամտաբերությունն այն է, ինչ ստեյքինգն ավելացնում է՝ նոր մետաղադրամների թողարկումը հաշվի առնելով։ Երբ ցանցը ստեյքինգ անողներին վճարում է նոր թողարկված մետաղադրամներով, ընդհանուր առաջարկն աճում է, և յուրաքանչյուր գոյություն ունեցող մետաղադրամ դառնում է ամբողջի մի փոքր ավելի փոքր մասը։
Ուստի պարգևի մի մասն ամենևին էլ լրացուցիչ շահույթ չէ․ այն պարզապես թույլ չի տալիս, որ ցանցում ձեր բաժինը փոքրանա։ Նման ցանցում ստեյքինգ չանող սեփականատերը յուրաքանչյուր տարի ավելի փոքր բաժին ունի, իսկ ստեյքինգ անողի բաժինը մնում է մոտավորապես նույնը կամ մի փոքր աճում է։ Արդյոք նրանցից որևէ մեկը ձեր արժույթով ավելի շատ արժեք կունենա, միևնույն է կախված է գնից։
Եկամտաբերությունները համեմատելիս հարցրեք, թե պարգևի որ մասն է գալիս օգտատերերի իրականում վճարած միջնորդավճարներից, և որ մասը՝ նոր թողարկումից։ Արագ թողարկվող թոքենով վճարվող շատ բարձր եկամտաբերությունը կարող է կլանվել նոսրացմամբ։
Ստեյքինգ և լիկվիդ ստեյքինգ․ ստեյքինգի չորս եղանակ
Ստեյքինգի հիմնական եղանակները տարբերվում են նրանով, թե ում մոտ են բանալիները, որքան է պետք և որքան արագ կարող եք դուրս գալ։ Լիկվիդ ստեյքինգի դեպքում ձեր ձեռքում փոխանցելի թոքեն է, մինչ մետաղադրամները մնում են ստեյքինգում, իսկ պահառու ստեյքինգի դեպքում հարթակն ամեն ինչ անում է ինքը և պահում է ձեր մետաղադրամները։
Լիկվիդ ստեյքինգից ստացված թոքենը ներկայացնում է ստեյքինգում գտնվող ձեր մետաղադրամները՝ պարգևների հետ միասին։ Այն կարող եք պահել, տեղափոխել կամ փոխանակել, հաճախ՝ իրացվելիության պուլի միջոցով, բայց դրա շուկայական գինը կարող է շեղվել դրա հետևում կանգնած մետաղադրամների արժեքից։
| Եղանակ | Ում մոտ են բանալիները | Նվազագույնը | Ինչպես դուրս գալ | Հիմնական ռիսկ |
|---|---|---|---|---|
| Սեփական վալիդատոր | Ձեր մոտ | Սահմանում է ցանցը, հաճախ մեծ (32 ETH Ethereum-ում) | Ելք, ապա ապակողպման ժամկետի սպասում | Տույժեր պարապուրդի կամ սխալների համար |
| Պատվիրակում կամ նոմինացիա | Դրամապանակի բանալիները մնում են ձեզ մոտ | Սահմանում է ցանցը կամ պուլը, շատ տարբեր է | Ապակողպման ժամկետի սպասում | Ձեր վալիդատորի տույժերը կամ վատ աշխատանքը |
| Լիկվիդ ստեյքինգ | Դրամապանակի բանալիները ձեզ մոտ են, մետաղադրամները՝ պուլի պայմանագրում | Հաճախ փոքր | Վաճառել կամ փոխանակել թոքենը, կամ մարել և սպասել | Խելացի պայմանագրի խափանում կամ թոքենի գինը իր արժեքից ցածր |
| Պահառու ստեյքինգ | Հարթակի մոտ | Սահմանում է հարթակը | Հարթակի պայմաններով, այն կարող է կասեցնել դուրսբերումը | Հարթակի սնանկացում, սառեցում կամ կոտրում |
Որքա՞ն է կողպված ստեյքինգը․ կողպման և ապակողպման ժամկետներ
Ստեյքինգում դրված մետաղադրամները սովորաբար կողպված են, և դրանք հետ ստանալու համար պետք է սպասել ապակողպման (unbonding) ժամկետին, որը տարբեր ցանցերում տևում է մի քանի ժամից մինչև մի քանի շաբաթ։ Շատ ցանցերում այդ սպասման ընթացքում մետաղադրամները ոչինչ չեն վաստակում, և մինչև դրա ավարտը չեք կարող դրանք վաճառել կամ ուղարկել։
TON-ում, օրինակ, ստեյքինգից դուրսբերումը կարող է տևել մինչև ընթացիկ վալիդացիայի փուլի ավարտը՝ մոտ 18-36 ժամ։ Ստեյքինգից առաջ ստուգեք կոնկրետ ցանցի ապակողպման ժամկետը և մի կողպեք մետաղադրամներ, որոնք շուտով կարող են պետք գալ միջնորդավճարների կամ վճարումների համար։
Լիկվիդ ստեյքինգը թույլ է տալիս ավելի շուտ դուրս գալ՝ վաճառելով թոքենը, բայց միայն այն գնով, որը շուկան առաջարկում է այդ պահին։
Արդյո՞ք ստեյքինգն անվտանգ է․ հիմնական ռիսկերը
Ստեյքինգը խնայողական հաշիվ չէ, և ստեյքինգի ոչ մի պարգև երաշխավորված չէ։ Մինչև մետաղադրամներ կողպելը կշռադատեք այս ռիսկերը․
- Գնային ռիսկ․ պարգևները վճարվում են նույն մետաղադրամով, ուստի գնի անկումը կարող է գերազանցել դրանք։
- Slashing․ կանոնները խախտող վալիդատորը, օրինակ՝ հակասական բլոկներ ստորագրողը, կարող է կորցնել իր գրավի մի մասը, իսկ որոշ ցանցեր տուգանում են նաև անցանց լինելու համար։ Ցանցերը տարբեր կերպ են վարվում պատվիրակողների հետ․ որոշներում նրանք կիսում են կորուստը, մյուսներում տուժում է միայն վալիդատորի սեփական գրավը կամ պարգևները։
- Կողպման և իրացվելիության ռիսկ․ կտրուկ անկման ժամանակ կարող է չհաջողվել վաճառել։
- Խելացի պայմանագրի ռիսկ․ պուլերում և լիկվիդ ստեյքինգում պայմանագրի սխալը կարող է կորուստների հանգեցնել։
- Depeg․ լիկվիդ ստեյքինգի թոքենը կարող է առևտուր անել դրա հետևում կանգնած մետաղադրամների արժեքից ցածր, հատկապես երբ շատ սեփականատերեր միաժամանակ շտապում են դուրս գալ։
- Հարթակի ռիսկ․ պահառու ստեյքինգի դեպքում հարթակը կարող է սառեցնել դուրսբերումները, սնանկանալ կամ կոտրվել։
- Խարդախություն․ ֆիքսված բարձր եկամուտ խոստացող ստեյքինգի կայքերն ու բոտերը սովորաբար սխեմաներ են, և իրական ստեյքինգին երբեք պետք չէ ձեր վերականգնման արտահայտությունը։
- Հարկեր․ ստեյքինգի պարգևները կարող են հարկվել, ուստի հետևեք ձեր երկրի կանոններին։
Ստեյքինգ Waletifi-ում․ միայն TON
Waletifi-ն առաջարկում է TON ստեյքինգ այնտեղ, որտեղ այն հասանելի է ձեր երկրում, որպես լիկվիդ ստեյքինգ TON-ում ստուգված ստեյքինգի պուլի խելացի պայմանագրի միջոցով, որը հավելվածում ցուցադրվում է «Ստեյքինգի պուլ 1» անունով։ Waletifi-ն այլ մետաղադրամների համար ստեյքինգ չի առաջարկում։
Նվազագույնը 1 TON է, Waletifi-ն ստեյքինգի համար վճար չի գանձում, և դուք վճարում եք միայն TON ցանցի միջնորդավճարը, որը ցուցադրվում է հաստատելուց առաջ։ Ձեր բանալիները մնում են հեռախոսում, գործարքը ստորագրվում է այնտեղ, իսկ դուրսբերումը կարող է տևել մոտ 18-36 ժամ։ TON ստեյքինգի ուղեցույցը ցույց է տալիս յուրաքանչյուր քայլը։
