Стейкинг что это: стейкинг криптовалюты простыми словами, от дохода до рисков
Стейкинг — это блокировка монет блокчейна на proof of stake в качестве залога за валидаторами, которые подтверждают транзакции, в обмен на долю вознаграждений сети в той же монете. Так сети вроде Ethereum и TON остаются защищёнными без майнинга. В этом гиде — как работает стейкинг, откуда берётся доход, чем APR отличается от APY, четыре способа стейкать и риски, без обещаний какой-либо доходности.
Стейкинг в криптовалюте: что это?
Стейкинг в криптовалюте — это когда вы ставите монеты в залог, чтобы помогать работе блокчейна на proof of stake. Монеты служат гарантийным депозитом: валидаторы, которые соблюдают правила, получают вознаграждения, а нарушители могут потерять часть заблокированного.
Никакое оборудование для участия не нужно. Большинство людей стейкают, поддерживая валидатора или вступая в пул, а сеть делит вознаграждения между всеми, чьи монеты её защищают. Правила у каждой сети свои.
Как работает стейкинг? Proof of work и proof of stake
Proof of work (доказательство работы) и proof of stake (доказательство доли) — два способа, которыми блокчейн решает, кто добавит следующий блок. В proof of work, который использует биткоин, майнеры тратят вычислительную мощность и электричество, соревнуясь в решении задачи. В proof of stake валидаторов выбирают по монетам, которые они блокируют, поэтому защиту обеспечивает залог, а не энергия.
Ethereum перешёл с майнинга на proof of stake в сентябре 2022 года, в обновлении The Merge. Для собственного валидатора Ethereum нужны 32 ETH и машина, работающая круглосуточно, поэтому большинство держателей участвуют через одну из этих ролей:
- Валидаторы запускают ноды, которые предлагают и проверяют блоки, и блокируют собственный залог.
- Делегаторы, в некоторых сетях их называют номинаторами, поддерживают валидатора своими монетами и получают долю его вознаграждений за вычетом комиссии валидатора.
- Сам протокол автоматически платит вознаграждения и применяет штрафы по правилам сети.
Откуда берётся доход от стейкинга?
Вознаграждения за стейкинг платит сама сеть: в основном это новые выпущенные монеты плюс часть комиссий за транзакции, которые платят пользователи. Валидатор или пул передаёт их своим участникам, удержав свою комиссию.
Поэтому доходность стейкинга плавает и никогда не гарантирована. Та же сеть в следующем месяце может платить по другой ставке, а два пула в одной сети тоже могут платить по-разному. Главные факторы:
- Какая доля всего предложения застейкана: во многих сетях чем больше монет в стейкинге, тем меньше вознаграждения приходится на каждую.
- Активность сети, от которой зависят комиссии.
- Работа валидатора: простои или штрафы уменьшают вознаграждения.
- Комиссия валидатора, пула или платформы.
APR и APY: как считается доходность стейкинга
APR — простая годовая ставка, а APY учитывает ещё и капитализацию, то есть вознаграждения, которые добавляются к стейку и сами приносят вознаграждения. При одинаковой ставке APY всегда равна APR или выше.
Условный пример: вы стейкаете 1,000 токенов под 5% APR. Без капитализации за год вы получите 50 токенов. Если вознаграждения капитализируются раз в год, 5% APR — это ровно 5% APY. При ежемесячной капитализации APY составит около 5.12%, потому что (1 + 0.05/12)^12 − 1 ≈ 0.0512, и к концу года у вас будет около 1,051.2 токена.
Оба результата считаются в токенах, а не в вашей валюте. Если цена токена упадёт сильнее, чем добавят вознаграждения, вы потеряете в стоимости, хотя токенов станет больше. 5% — только пример, а не ставка какой-либо реальной монеты.
Реальная доходность: инфляция и размывание доли
Реальная доходность — это то, что стейкинг добавляет с учётом выпуска новых монет. Когда сеть платит стейкерам новыми монетами, общее предложение растёт, и каждая существующая монета становится чуть меньшей долей целого.
Поэтому часть вознаграждения — вовсе не дополнительная прибыль: она лишь не даёт вашей доле в сети уменьшиться. В такой сети держатель, который не стейкает, с каждым годом владеет меньшей долей, а доля стейкера остаётся примерно прежней или немного растёт. Станет ли кто-то из них богаче в вашей валюте, всё равно зависит от цены.
Сравнивая доходность, спрашивайте, какая часть вознаграждения приходит из комиссий, которые реально платят пользователи, а какая — из нового выпуска. Очень высокую доходность в токене, который быстро выпускается, может съесть размывание.
Стейкинг и ликвидный стейкинг: четыре способа стейкать
Основные способы стейкинга различаются тем, у кого ключи, сколько нужно и как быстро можно выйти. При ликвидном стейкинге у вас на руках передаваемый токен, пока монеты остаются в стейкинге; при кастодиальном стейкинге платформа делает всё сама и хранит ваши монеты у себя.
Токен ликвидного стейкинга представляет ваши застейканные монеты вместе с вознаграждениями. Его можно держать, переводить или обменивать, часто через пул ликвидности, но его рыночная цена может отклоняться от стоимости монет, стоящих за ним.
| Способ | У кого ключи | Минимум | Как выйти | Главный риск |
|---|---|---|---|---|
| Свой валидатор | У вас | Задаёт сеть, часто крупный (32 ETH в Ethereum) | Выход, затем ожидание периода разблокировки | Штрафы за простой или ошибки |
| Делегирование или номинирование | Ключи кошелька остаются у вас | Задаёт сеть или пул; сильно различается | Ожидание периода разблокировки | Штрафы или плохая работа вашего валидатора |
| Ликвидный стейкинг | Ключи кошелька у вас; монеты в контракте пула | Часто небольшой | Продать или обменять токен либо погасить его и ждать | Сбой смарт-контракта или цена токена ниже его стоимости |
| Кастодиальный стейкинг | У платформы | Задаёт платформа | На условиях платформы; она может приостановить вывод | Банкротство, заморозка или взлом платформы |
Сколько длится блокировка при стейкинге? Период разблокировки
Застейканные монеты обычно заблокированы, а чтобы вернуть их, нужно переждать период разблокировки, который в разных сетях длится от нескольких часов до нескольких недель. Во многих сетях в это время монеты ничего не приносят, и продать или отправить их до конца срока нельзя.
В TON, например, вывод из стейкинга может занять время до конца текущего раунда валидации, примерно от 18 до 36 часов. Перед стейкингом проверьте срок разблокировки в конкретной сети и не блокируйте монеты, которые могут скоро понадобиться на комиссии или платежи.
Ликвидный стейкинг позволяет выйти раньше, продав токен, но только по той цене, которую рынок даёт в этот момент.
Безопасен ли стейкинг? Главные риски
Стейкинг — не сберегательный счёт, и никакое вознаграждение за стейкинг не гарантировано. Прежде чем блокировать монеты, взвесьте эти риски:
- Ценовой риск: вознаграждения платятся в той же монете, и падение цены может их перевесить.
- Слэшинг: валидатор, нарушивший правила, например подписавший противоречащие друг другу блоки, может потерять часть залога, а некоторые сети штрафуют и за отключение. С делегаторами сети поступают по-разному: в одних они делят потерю, в других страдает только собственный залог или вознаграждения валидатора.
- Риск блокировки и ликвидности: во время резкого падения продать может быть нельзя.
- Риск смарт-контракта: в пулах и ликвидном стейкинге ошибка в контракте может привести к потерям.
- Отвязка: токен ликвидного стейкинга может торговаться ниже стоимости стоящих за ним монет, особенно когда многие держатели одновременно спешат выйти.
- Риск платформы: при кастодиальном стейкинге платформа может заморозить вывод, обанкротиться или быть взломанной.
- Мошенничество: сайты и боты, обещающие фиксированную высокую доходность от стейкинга, обычно оказываются схемами, а настоящему стейкингу никогда не нужна ваша фраза восстановления.
- Налоги: вознаграждения за стейкинг могут облагаться налогом, поэтому соблюдайте правила своей страны.
Стейкинг в Waletifi: только TON
Waletifi предлагает стейкинг TON там, где он доступен в вашей стране, в виде ликвидного стейкинга через проверенный смарт-контракт пула стейкинга в сети TON; в приложении он называется Пул стейкинга 1. Стейкинг других монет Waletifi не предлагает.
Минимум — 1 TON, Waletifi не берёт комиссию за стейкинг, а вы платите только комиссию сети TON, которая видна до подтверждения. Ключи остаются на вашем телефоне, транзакция подписывается там же, а вывод может занять примерно от 18 до 36 часов. Гид по стейкингу TON проводит через каждый шаг.
