APY چیست و چه فرقی با APR دارد؟
تعریفAPY (Annual Percentage Yield) بازده سالانه با احتساب سود مرکب است؛ یعنی فرض میکند پاداشی که می‌گیری دوباره به اصل اضافه می‌شود و خودش سود می‌آورد. برای همین APY با همان نرخ، هیچ‌وقت کمتر از APR (نرخ سادهی سالانه) نیست و معمولاً بیشتر است.
APY چطور محاسبه می‌شود؟
فرمول APY این است: (۱ + r/n)^n − ۱، که در آن r نرخ سادهی سالانه (APR) و n تعداد دفعه‌های مرکب شدن در سال است. هرچه سود زودتر به اصل اضافه شود، APY بالاتر می‌رود.
مثال: با APR برابر ۱۰ درصد، اگر سود فقط آخر سال پرداخت شود، APY همان ۱۰ درصد است. اگر سود هر روز به اصل اضافه شود، APY حدود ۱۰.۵۲ درصد می‌شود. این عددها فقط برای توضیح فرمول‌اند و نرخ هیچ پروژه‌ای نیستند.
APY در رمزارز چه چیزی را نمی‌گوید؟
- APY معمولاً به همان توکن است، نه به تومان یا دلار. ده درصد توکن بیشتر، اگر قیمت آن توکن نصف شود، یعنی ضرر.
- اغلب متغیر است و بر اساس شرایط فعلی یا گذشته محاسبه می‌شود؛ تضمینی برای آینده نیست.
- ممکن است کارمزد اعتبارسنج، کارمزد شبکه یا دوره‌ی قفل در آن لحاظ نشده باشد.
- APY بالا گاهی از چاپ توکن تازه می‌آید که خودش قیمت همان توکن را پایین می‌آورد.
چطور یک APY را بسنجیم؟
پیش از اینکه یک عدد بزرگ تصمیمت را بگیرد، این سؤال‌ها را بپرس:
- پاداش از کجا می‌آید؟ از کارمزد واقعی شبکه یا معامله‌ها، یا از چاپ توکن؟
- عدد اعلام‌شده APY است یا APR و سود هر چند وقت مرکب می‌شود؟
- دارایی‌ات چقدر قفل می‌ماند و برداشت چقدر طول می‌کشد؟
- کلید دست خودت است یا دارایی را به یک شرکت سپرده‌ای؟
- عدد خیلی بالا و ثابت نشانه‌ی خطر است؛ سود تضمینی زیاد ویژگی طرح‌های پانزی است.
APY در استیکینگ و دیفای
در استیکینگ، APY معمولاً از پاداش شبکه به اعتبارسنج‌ها و کارمزد تراکنش‌ها می‌آید و با مقدار کل رمزارز استیک‌شده تغییر میکند. در دیفای، APY استخرهای نقدینگی به حجم معامله‌ها بستگی دارد و ریسک ضرر ناپایدار و باگ قرارداد هوشمند را نشان نمی‌دهد. هر دو را عددی متغیر ببین، نه وعده.
