Что такое стейблкоин: виды и риски

Что такое стейблкоин

Стейблкоин — токен, который стремится сохранять фиксированную стоимость, чаще всего один доллар. Такие монеты, как биткоин, сильно колеблются, поэтому стейблкоины создали для платежей и хранения стоимости в долларовом выражении.

Стейблкоины двигаются по блокчейнам, поэтому переводы быстрые и не требуют банка. Получатель может проверить поступление сам, посмотрев транзакцию в обозревателе блоков.

Например, тот, кто получает деньги в местной валюте, может обменять часть на стейблкоин, чтобы между платежами их стоимость колебалась меньше. Это всего лишь инструмент, и безопасность он не гарантирует. Прежде чем использовать любой стейблкоин, стоит понять, что стоит за его стабильностью.

Как стейблкоины удерживают стоимость

Стабильность никогда не бывает автоматической; она зависит от механизма обеспечения. Основных видов три, и у каждого свой источник доверия:

Прежде чем полагаться на любой из них, полезно прочитать опубликованные эмитентом документы о резервах и погашении.

• Обеспеченные фиатом: эмитент держит под каждый токен активы вроде наличных денег или краткосрочных ценных бумаг. К этой группе относятся USDT и USDC
• Обеспеченные криптовалютой: токены создаются под криптозалог, как правило превышающий по стоимости выпущенные токены (избыточное обеспечение), а управляют этим смарт-контракты
• Алгоритмические: стабильность держится на алгоритме и соотношении спроса и предложения, без достаточного обеспечения

Почему алгоритмические стейблкоины рухнули

Такие модели зависят от доверия рынка. Когда доверие падает и начинаются массовые продажи, алгоритм не может вернуть цену, и может начаться «спираль смерти».

Несколько крупных алгоритмических проектов рухнули именно так, особенно в 2022 году, и пользователи потеряли деньги. Поэтому многие предпочитают модели с прозрачным обеспечением, где понятно, что именно стоит за каждым токеном.

Крах алгоритмических моделей не означает, что рухнет любой стейблкоин, но он показывает, что стабильность цены без настоящего обеспечения хрупка.

Для чего используют стейблкоины

Распространённые применения:

Ни одно из этих применений не отменяет необходимости проверять сеть и адрес перед каждым переводом.

• Быстрая пересылка денег через границы
• Хранение стоимости в долларовом выражении без выхода из криптовалюты
• Торговля и оценка других активов
• Платежи бизнеса, например приём USDT в магазине

Риски стейблкоинов

Относитесь к рискам серьёзно:

Если вложить все деньги в один токен, это уже решение, которое стоит обдумать, потому что перечисленные риски на него распространяются полностью.

• Риск обеспечения: если резервов недостаточно или они непрозрачны, привязка может нарушиться
• Потеря привязки (depegging): даже крупные стейблкоины порой на какое-то время отклонялись от одного доллара
• Заморозка: у некоторых стейблкоинов эмитент может заморозить токены
• Регуляторный риск: правила могут измениться
• Ошибки с сетью: отправка не в той сети

Как оценить стейблкоин

Прежде чем доверить стейблкоину свои деньги, посмотрите на несколько вещей. Ни одна из них не даёт гарантии, но вместе они создают более ясную картину:

• Чем он обеспечен, и прозрачно ли это объясняется?
• Публикуются ли независимые периодические отчёты?
• В каких сетях он работает, и поддерживает ли его ваш кошелёк?
• Может ли эмитент заморозить токены?
• Насколько он ликвиден на рынке?

Стейблкоины в Waletifi

В Waletifi можно хранить и отправлять USDT в сетях Tron, TON, BNB Smart Chain и Ethereum. Комиссия показывается до подтверждения, а P2P-торговля использует эскроу-контракт в блокчейне. Перед каждым переводом проверяйте сеть и адрес получателя.

Это учебный текст, а не финансовая рекомендация.