Stablecoin nədir? Növləri və riskləri

Stablecoin nədir?

Stablecoin sabit dəyəri, ən çox bir dolları saxlamağı hədəfləyən tokendir. Bitcoin kimi koinlər çox tərpənir, stablecoinlər isə ödənişlər və dəyəri dollarla saxlamaq üçün yaradılıb.

Stablecoinlər blokçeynlərdə hərəkət edir, ona görə köçürmələr sürətlidir və banka ehtiyac yoxdur.

Məsələn, yerli valyutada maaş alan biri ödənişlər arasında dəyərin az dəyişməsi üçün bir hissəsini stablecoinə çevirə bilər. Bu, yalnız alətdir və təhlükəsizliyə zəmanət vermir.

Sadə dillə, stablecoin kriptonun sürətini və dolların nisbi sabitliyini birləşdirməyə çalışır. Amma bu sabitlik təminatdan asılıdır və hər stablecoin eyni dərəcədə etibarlı deyil.

Stablecoinlər dəyərini necə saxlayır?

Sabitlik heç vaxt avtomatik deyil; təminat mexanizmindən asılıdır. Üç əsas növ var. Hər hansına güvənməzdən əvvəl emitentin ehtiyatlar və geri alma haqqında dərc etdiyi sənədləri oxumaq yaxşı vərdişdir.

Hər növün öz zəif nöqtəsi var: fiat təminatlıda emitentə güvən, kripto təminatlıda girovun dəyəri, alqoritmikdə isə bazar inamı həlledicidir.

• Fiat təminatlı: emitent hər token müqabilində nağd pul və ya qısamüddətli qiymətli kağızlar kimi aktivlər saxlayır. USDT və USDC bu qrupdadır.
• Kripto təminatlı: tokenlər kripto girovuna qarşı yaradılır, adətən buraxılan tokenlərdən dəyərli (artıq girovlu), idarəetməni isə smart kontraktlar aparır.
• Alqoritmik: sabitlik adekvat təminat olmadan alqoritmə və tələb-təklifə əsaslanır.

Alqoritmik stablecoinlər niyə çökdü?

Bu dizaynlar bazar inamından asılıdır. İnam düşüb kütləvi satış başlayanda alqoritm qiyməti bərpa edə bilmir və ölüm spiralı başlaya bilər.

Bir neçə iri alqoritmik dizayn, xüsusilə 2022-ci ildə, bu şəkildə çökdü və istifadəçilər pul itirdi. Çoxları buna görə şəffaf təminatlı modelləri üstün tutur.

Alqoritmik dizaynların çöküşü hər stablecoinin uğursuz olacağı demək deyil, amma real təminat olmadan qiymət sabitliyinin kövrək olduğunu göstərir.

Bu hadisələr stablecoin seçərkən təminatın şəffaflığına niyə baxmaq lazım olduğunu göstərir. Yüksək sabitlik vədi tək başına etibarlı əsas deyil.

Eyni zamanda sabit görünən hər token real sabitliyi təmin etmir. Ona görə adına yox, arxasındakı mexanizmə bax.

Stablecoinlər nəyə işlənir?

Geniş yayılmış istifadələr belədir. Bunların heç biri hər köçürmədən əvvəl şəbəkəni və ünvanı yoxlamaq ehtiyacını aradan qaldırmır.

Stablecoin köçürmələri bank saatlarına bağlı deyil və blokçeyndə istənilən vaxt hərəkət edə bilər. Bununla belə, hər köçürmə geri qaytarılmazdır, ona görə şəbəkəni və ünvanı diqqətlə yoxla.

• Pulu sərhədlər arasında sürətlə göndərmək
• Kriptodan çıxmadan dəyəri dollarla saxlamaq
• Digər aktivləri ticarət etmək və qiymətləndirmək
• Mağazada USDT qəbul etmək kimi biznes ödənişləri

Stablecoinlərin riskləri

Risklərə ciddi yanaş. Bütün pulunu tək bir tokenə qoymaq özü də düşünməyə dəyər qərardır, çünki aşağıdakı risklər ona tam aiddir:

Bu risklərin bir hissəsi emitentdən, bir hissəsi bazardan, bir hissəsi isə sənin öz səhvlərindən, məsələn yanlış şəbəkədən yaranır. Ona görə həm tokeni, həm də göndərmə vərdişlərini yoxlamaq lazımdır.

• Təminat riski: ehtiyatlar kifayət etmirsə və ya şəffaf deyilsə, bağlılıq qırıla bilər.
• Depeq: iri stablecoinlər də bəzən bir müddət bir dollardan uzaqlaşıb.
• Dondurma: bəzi stablecoinlərdə emitent tokenləri dondura bilər.
• Tənzimləmə riski: qaydalar dəyişə bilər.
• Şəbəkə səhvləri: yanlış şəbəkədə göndərmək.

Stablecoini necə qiymətləndirməli?

Pulunu stablecoinə etibar etməzdən əvvəl bir neçə şeyə bax. Heç biri zəmanət deyil, amma birlikdə daha aydın mənzərə verir:

• Onu nə təmin edir və bu şəffaf izah olunurmu?
• Müstəqil dövri hesabatlar dərc olunurmu?
• Hansı şəbəkələrdə işləyir və cüzdanın onu dəstəkləyirmi?
• Emitent tokenləri dondura bilərmi?
• Bazarda nə qədər likviddir?

Waletifi-də stablecoinlər

Waletifi-də USDT-ni Tron, TON, BNB Smart Chain və Ethereum-da saxlaya və göndərə bilərsən. Komissiya təsdiqdən əvvəl göstərilir, P2P ticarət isə blokçeyn escrow kontraktı işlədir.

Bu, təhsil məqsədli mətndir, maliyyə məsləhəti deyil.